京东被规模和速度绑架

　　京东不是依赖核心技术为生的企业，互联网用户的忠诚度又很低，因此必须把规模和发展速度放在第一位。所以，目前京东做的是赔本赚吆喝的买卖。不容乐观的是，吆喝确实赚了一些，但是发现自己已被规模和速度绑架。

　　在前后三年内已连续进行三轮融资的情形下，京东为何还急于要冒着股权进一步稀释的代价，引进更多的投资？消息人士称，其中一个重要原因是京东前面三轮的1.81亿美元融资已经大多数烧光。“京东的平均毛利率大约在5％左右，亏损额可占到销售额的10％，以京东今年销售额100亿元推算，光是在今年，京东的亏损额就可达10亿元，而按照京东去年销售额40亿元计算，去年的亏损额度也不会低于4亿元。两年的亏损额超过2亿美元。”

　　实际上，京东与VC的矛盾在其C1轮融资中已经露出端倪。据荷兰霸菱的投行界分析人士透露，京东在与老虎基金的C1轮融资中，其实有不少对赌协议。“第一期确实是7500万美金，但不是一次性给，里面包括很多业绩以及市场份额，包括要在明年实现规模盈利，甚至牵扯政府关系和支持的一些条款，一旦达不到要求不仅后续的资金会打折，VC占有的股份也要增加。据说C1轮融资如果完全按照条款进行，老虎基金要占30－40％的股份。”京东管理层在股权上将被稀释更大的比例。

　　此外也有消息称，京东目前已经在占用供应商的货款维持运营，资金已经出现压力。

　　在刚结束的京东12周年店庆活动中，仅6月18日当天，京东商城就在13个小时内接到15万个订单，销售了30万件商品，创造了超过1亿元的日销售额。在这样大的销售额和增长速度下，京东却是个不赚钱的企业。知情人士透露，“京东的真正毛利率仅有4%，最高不会超过7%。”

　　因此，京东出现了月销售额1亿元，4年融资1.8亿美元还是钱紧的奇怪现象。这种现象让伙伴敬畏而疏离，让对手恐惧而愤怒。

　　说到底，京东已经被它的极速发展所压迫出来的畸形的规模和速度要求所绑架，不能自己。京东的经营方式既野蛮又不守规矩，“不仅破坏了行业规则的底线，同时也是一种‘自残’。”

　　京东以不赚钱的低价抢占市场→抢到市场后，巨大的业务量要求京东在软硬件上投入→投入没钱，靠展现出来的市场规模吸引外部资金……有了资金再去吐血抢市场，如此反复。

　　这就是京东的套路，也是京东的风险点。一旦合作者和风投发现京东原来是个无底洞，已经被规模和速度绑架，同时自己又被京东绑架……后果不堪设想。　

　　零售企业每天需要大量的资金来维持正常的运转，一旦投资人停止向京东“输血”，京东很可能就因资金链断裂而死，这意味着已经投入的资金也打了水漂。投资人为了寻找安全的退出机制，上市似乎是惟一的出路，他们要拉更多的人给京东买单，自己金蝉脱壳。显然，这已然成为京东的目的之一。　

　　这是在悬崖边跳舞，虽然看起来很美，但是谁能保证京东一定不会失手呢？没准用不了多久，在万般无奈之下，把自己卖了，玩丢了自己。但是最终把企业玩丢了，是谁也不希望的。

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	娄向鹏：娄向鹏：【福来品牌营销顾问机构】首席顾问、董事长。中国咨询界新领军人，杰出的品牌思想家及营销实践家，中国营销创新联盟发起人，“推动中国品牌营销进程的关键人物”之一。坚守“为有理想的品牌服务”的价值使命，致力于“用中国智慧创建伟大品牌”。开创了老大战略、杂交营销等一系列高瞻远瞩而又务实高效的思想体系和方法论，立志创建和奉献“中国特色品牌营销思想库”。被誉为“杂交营销之父”。
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