中国营销传播网 频道导航
在线投稿     

会 员 区 网站地图
首页 动态 文库 知识 资讯 社区 服务

高级搜索

EMKT营销文库
最新文章 最热文章
读者推荐 全部文章
麦肯特培训课程

麦肯特提供优秀的营销与管理培训课程、内训与咨询:

* 领导者之剑 - 突破思维
* 情境领导 经理人之培训





专题 | 精品 | 行业 | 专栏 | 关注 | 新营销 | 战略 | 策略 | 实务 | 案例 | 品牌 | 企划 | 企业与人
中国营销传播网 > 经营战略 > 产业观察 > 乳业洗牌的两种风景:上市升级与易主并购

乳业洗牌的两种风景:上市升级与易主并购


中国营销传播网, 2021-06-03, 作者: 冯启, 访问人数: 6322


7 上页:第 2 页

  3.布局全球遇挫,蒙牛终止收购澳大利亚乳企LDD

  2020年8月25日,蒙牛发布公告称,因一项条件未能于先决条件届满日期达成,终止收购Lion-Dairy and Drinks(简称:LDD)的交易。从2019年11月25日对外宣布6亿澳元收购LDD全部股权开始,这场耗时10个月的跨国收购最终还是以失败告终。

  近几年,蒙牛的全球化、国际化进程不断推进。据了解,LDD在乳饮料、酸奶、低温果汁及植物饮料拥有多个标志性乳业品牌,可取得大量高品质的澳洲奶源,拥有大型制造设施和庞大的冷链分销网络。蒙牛曾表示收购LDD一方面是希望获得LDD的优质资产,从而整合区域性市场;另一方面,与贝拉米奶粉业务形成互补,进一步拓展东南亚和中国市场。

  对于此次预料之外的收购失败,据澳大利亚《金融评论》报道,澳洲外国投资审查委员会对该笔交易持支持态度,但是澳洲财政部长Josh Frydenberg不支持这一收购。而澳大利亚在今年6月宣布了外国投资法案改革,赋予了财政部长最后决定权,可以在外国投资审查委员会批准交易后进行改变、撤销、或增加交易条件。所以,从这次收购来看,乳企关于澳大利亚本土企业收购的新变局已然生成。

  4.达能收购迈高乳业青岛工厂,重启奶粉本土化

  2020年5月31日,达能相关负责人表示,达能与澳大利亚Saputo Dairy australia (SDa)公司已达成协议,收购SDa旗下青岛迈高100%的股份。据悉,青岛迈高经营范围为生产、加工、批发:婴幼儿配方乳粉、乳制品(产品30%外销)等。

  在众多外资品牌中,惠氏、雀巢、美赞臣、雅培等都在国内有自己的工厂和生产线,而此前,随着把多美滋品牌出售给蒙牛雅士利,达能在国内已没有自己的工厂。此次达能收购青岛迈高,在业内人士看来无疑是达能重启奶粉本土化,进一步开拓中国市场之举,并且青岛迈高早在2017年就已获得了婴幼儿配方乳粉迈启乐1、2、3段配方注册,这次收购,达能的核心目标或在配方注册。

  5.a2公司2.5亿收购新西兰乳企,强化市场影响力

  2020年12月24日,a2公司向股东表示,已达成一项具有约束力的协议,将花费2.685亿新西兰元(约合2.5亿澳元),收购中国牧业集团位于新西兰的Mataura Valley Milk (马陶拉奶粉工厂) 75%的股份,资金将来自公司现有的现金储备,中国牧业集团将继续持有马陶拉奶粉工厂剩余25%的股份。

  据悉,中国牧业集团的母公司是国有企业中国农业发展集团,是a2在中国的主要合作伙伴。在今年疫情下,代购受到严重影响,中国作为a2奶粉的重要市场,受到a2公司的高度重视。在业内看来,a2公司收购马陶拉奶粉工厂此举,一是加强与中国主要商业合作伙伴的关系,二是扩大其产品版图,加强婴儿营养品供应链安全。据悉,a2计划在未来两到三年内投资1.12亿澳元把马陶拉奶粉工厂转变为一家罐装婴儿配方奶粉制造商。

  6. 新乳业举债收购寰美乳业100%股权

  2020年5月5日,新乳业宣布拟以17.11亿元收购宁夏夏进乳业的母公司寰美乳业100%。其中,拟以现金10.26亿元购买寰美乳业60%的股权,拟发行可转换公司债券不超过7.18亿元以收购寰美乳业剩余40%的股权和补充流动资金。

  据了解,寰美乳业是宁夏地区单体规模最大、市场占有率最高的地区性乳制品企业,控股子公司夏进乳业,覆盖了包括宁夏、陕西、甘肃等西北市场,主打常温纯牛奶、常温乳饮料、常温调制乳等产品。新乳业巨资收购寰美乳业后,新乳业的乳业业务覆盖区域将从西南地区拓展至西北。

  7.持续加码有机奶源,蒙牛收购中国圣牧

  2020年7月28日,中国圣牧对外宣布,同意向蒙牛全资附属公司Start Great Holdings Limited发行认股权证,蒙牛通过行使认股权证,以0.33港元/股的价格认购11.97亿股股份,认购款约3.95亿港元。认购交易完成后,蒙牛乳业所持有的股权由3.83%增至17.80%,成为中国圣牧单一最大股东。

  据中国圣牧官网信息显示,中国圣牧是中国唯一一家符合欧盟有机标准的有机乳品公司。早在2018年12月,蒙牛就收购了中国圣牧旗下内蒙古圣牧高科奶业有限公司51%的股权,2020年1月,蒙牛又以800万元人民币收购内蒙古圣牧高科奶业有限公司余下49%股权。

  蒙牛对中国圣牧的频频收购,不难看出蒙牛布局有机奶源供应链的决心。在细分品类飞速发展的当下,对较为稀缺的有机奶源的掌控,意味着更大的发展空间。

  8.北方大咖被激活,辉山资产落入越秀集团

  2020年11月11日,越秀集团重组辉山乳业启动大会在沈阳召开,这也意味着长达3年的辉山乳业资产重组尘埃落定。在此之前,伊利、蒙牛、光明、菲仕兰、中粮集团等都曾对辉山乳业有重组意向,但都相继退出。

  回首过去一年来,辉山乳业重组进程一波三折。2019年12月,临时清盘状态的辉山乳业港股上市地位被取消;2020年4月,内蒙古优然牧业退出辉山重组方招募程序;同年9月,新希望和越秀集团重组对比方案出炉,11月,在越秀和新希望的重整方案中,越秀拿下了辉山。

  据了解,越秀集团是广州市国资委下的国有企业,以金融、房地产、交通基建、食品为经营核心,控有5个境内外上市平台。而辉山是一家全产业链深度布局的乳企,拥有42万亩饲料原料种植地、50万吨精饲料加工厂、13万多头奶牛等众多优质产业资源。

  毫无疑问,在上游奶源建设越发重要的当下,经历重组的辉山无疑是一块肥肉,但是其复杂的债务问题也是让很多乳企望而却步的根本原因,此次越秀集团以越秀风行食品集团为主体参与辉山乳业重整项目,正是看中了辉山上游产业链资源,以此来进一步夯实越秀乳业板块的发展。

  9.并购引发的思考

  除此之外,今年还有蒙牛拟收购“奶酪第一股”妙可蓝多,恒天然减持贝因美等等,乳企不断通过并购整合优质资源,以提升企业综合实力,增强竞争力和抗风险能力。但是,并购扩张也必然面临一系列挑战和压力,巨额的收购资金也进一步加大了乳企的资金压力。

  以新乳业为例,2020年三季度报告显示,新乳业流动负债达到41.31亿元,资产负债率已经达到了72%,其中仅短期借款就高达12.38亿元。而且2020上半年,新乳业子公司盈利状况参差不齐,甚至还有一些处于亏损状态。2020年12月,新乳业发行可转债,拟筹集资金不超过7.18亿元。由此可见,其资金的压力不可小觑。

  总之,并购对于乳企来说也存在很多挑战,可能会面临较大的负债,甚至会对公司业绩产生拖累。因此乳企之间的并购还是要充分考虑市场前景和经营状况,结合自身情况的自身实力、发展战略等实际情况量力而行,切忌盲目并购,贪大求快。  

  结语

  随着大型乳企逐渐扩大市场布局,区域乳企的空间被进一步挤压,面临的竞争压力越来越大。很多区域乳企为了谋求进一步发展,选择借助资本力量来抵御风险实为上上之策。

  一方面乳企通过上市可以快速获得融资,利用募资资金可以扩大产能和研发。另一方面可以支持企业向外扩张,甚至是扩展新的业务领域。

  对部分乳企而言,可以通过谋求上市来提高自身竞争力,借助资本市场获得有利的资金支持。但是上市之后企业面临的挑战仍然只增不减,对企业日后的生产、经营、管理等多方面会有更高的要求。

  另外一个维度就是,乳企通过并购可以帮助企业更快的进入新市场,推动企业做大做强。不过并购的“后遗症”也有,常常出现企业并购效果不明显或整合失败的情况。

  近几年奶牛存栏量下降、奶源供应偏紧,但是当下新鲜、优质的乳制品需求在不断扩大,乳制品生产以及拓展新品类的前提是奶源,奶源重要性不言而喻。

  对于大型乳企而言,通过并购加大对奶源的掌控力度也是不错的战略选。再加上低温鲜奶、奶酪等品类快速发展,企业也在积极布局这些新增长品类业务。比如欧睿咨询数据显示,2019年我国奶酪零售终端市场规模达65.5亿元,2013年至2019 年复合增速达16.13%。

  无论是融资自我壮大,还是委身于第一阵营绑定发展,都是乳业竞争到洗牌时期的资源整合新阶级。这会带给大企业新的资源、商机,也会给幸运的中型乳企新的动力,同时每个选择的背后,都带有一定的战略风险,犹如逆风行船,不进则退。

1 2 3





关于作者:
尚无作者照片 冯启:98年跨入外企开始了营销生涯,先后多家知名企业任职,历任区域主管、大区经理、营销总监、营销副总经理、总经理等职位,积累了大量的营销管理和企业运作经验,并在国内知名媒体和网站发表了营销论文四百多万字,对品牌管理、营销管理、职业生涯规划和管理、城市营销等方面有着深厚的研究和涉猎,具有很丰富的咨询和培训经验。MOB:18686852906,MSN:fq3686@hotmail.com,EMAIL:fq3686@163.com
查看冯启详细介绍  浏览冯启所有文章


欢迎作者投稿,投稿即表明您已阅读并接受本站投稿协议(http://www.emkt.com.cn/article/send.shtml)
本网刊登的文章均仅代表作者个人观点,并不代表本网立场。文中的论述和观点,敬请读者注意判断。




主页关于麦肯特关于网站招聘信息广告服务联系方法

版权所有©2000-2021 深圳市麦肯特企业顾问有限公司
麦肯特®、EMKT®、情境领导® 均为深圳市麦肯特企业顾问有限公司的注册商标

未经书面明确许可,本网站所有内容禁止任何形式的复制和转载
如有任何意见或建议,欢迎与我们联系


本页更新时间: 2024-12-07 05:35:05