【观点一：“一波三折” 京东工业曲折上市路】

　　京东工业的IPO历程并不顺利，这是其第四次冲击港股上市。此前公司曾于2023年3月、2024年9月、2025年3月三次递表，均因招股书有效期届满而失效。

　　国内知名产业互联网专家、网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，对京东集团而言，京东工业的上市不仅完善了其从消费端到生产端的全链路布局，更标志着其"以供应链为基础的技术与服务企业"定位的深化实践。

　　曹磊进而表示，京东工业的分拆上市是京东集团资本战略的重要一环。其分拆逻辑主要体现在三个方面：首先，通过分拆独立融资，提升子公司估值，同时降低母公司负债率；其次，分拆上市后京东工业将实现独立运营，股权运作方式和融资渠道将得到进一步丰富和拓展，有利于其基于现有领先地位整合工业供应链业务，进一步巩固竞争优势；最后，分拆上市还能实现风险隔离，避免单一业务板块的经营风险传导至母公司。

　　曹磊补充道，从更宏观视角看，此次上市对刘强东商业版图具有三重战略价值：一是推动资本布局向"零售+物流+健康+科技+工业"多元化方向拓展；二是深化产业互联网布局，构建"商品-物流-技术"三位一体的供应链生态；三是借助引入阿布扎比主权基金等国际资本，为全球化战略注入新动能。

　　【观点二： 亏损13亿到净利7.6亿 京东工业实现华丽转身】

　　曹磊表示，在收入结构方面，京东工业的持续经营业务总收入主要为商品销售、服务收入。2022-2024年，商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，复合年增长率为21.7%；服务收入均稳定在约12亿元 。公司的持续经营业务总收入由2022年的141亿元增至2023年的173亿元，并进一步增至2024年的204亿元，复合年增长率达到20.1%。2025年上半年营收进一步增至103亿元，较去年同期增长18.9%，增长韧性持续凸显 。

　　曹磊进而表示，京东工业的财务表现显示其已实现盈利逆转，进入稳定增长阶段。2022年，公司仍处于培育期，录得净亏损13亿元；2023年扭亏为盈，净利润为480万元；2024年更是迎来质的飞跃——净利润增至7.6亿元，同比暴增1586%；2025年上半年净利润4.5亿元，同比增长55.2%，展现出强劲的盈利能力和增长势头。

　　知名天使投资人、网经社电子商务研究中心特约研究员郭涛曾表示， 京东工业近几年的财务表现，从亏损到扭亏为盈的过程，关键因素可能包括成本控制、收入增长等。

　　【观点三：工业品电商走向细分化、个性化和智能化】

　　工业品电商为通过互联网提供企业非生产性物料(MRO)及生产性资料(BOM)服务，实现工业品领域的信息交换、产品交易，以及其他围绕工业品供应链进行的数字化活动。

　　曹磊表示，当前，工业品电商领域主要玩家包括：阿里工业品（1688、天猫、淘宝均有涉及）、京东工业品、震坤行、锐锢商城等“头部玩家”；工品一号、固安捷、易买工品、工品汇、万千紧固件、申亿好工品等“中腰部玩家”；以及工控猫、爱安特、盛世云商、工牛、沂川商城等“长尾玩家”。从融资角度看，据电商大数据库“电数宝”（DATA.100E.cn）显示，过去五年时间我国工业品电商领域共发生35起融资，融资总额超133亿元人民币，资本关注度尚可。

　　曹磊人为，京东工业作为工业品电商的“后来者”，核心竞争力在于其独特的"太璞"数智化供应链解决方案。这一解决方案建立在端到端的供应链数智化基础设施之上，涵盖商品、采购、履约及运营四大环节，以"数"（数智）、"实"（商品）结合的方式，为客户提供广泛的工业品供应和数智化供应链服务。

　　曹磊进而表示，京东工业同时也面临包括传统工业品分销商、其他工业品电商平台（如震坤行）、大型综合电商平台（如阿里巴巴）以及国际工业品电商巨头等对手的竞争。

　　郭涛指出，工业品电商市场未来可能会呈现出更加细分化、个性化和智能化的发展趋势，随着技术的进步和消费者需求的升级，市场将更加注重产品和服务的质量与创新能力。

　　工业品电商未来将呈现市场规模持续扩大、智能化趋势明显、全球化布局加速、供应链整合与优化加强、用户体验与服务水平提升以及品牌建设与市场推广加强等发展趋势。这些趋势将推动工业品电商行业的快速发展和变革，为企业带来前所未有的机遇和挑战，曹磊说道。