供应链金融本是银行的一种业务产品，现在许多物流、贸易等类型企业成立了供应链服务公司，以贸易项目经营起供应链金融生意，自然受到银行的打压，也受到近年迅猛而起的互联网金融的排挤和竞争，供应链服务企业的金融项目生存空间日渐式微，供应链金融服务企业到底是穷途末路还是柳暗花明？亟待各路有识之士指点迷津，以求笔者事业破局。

　　一、供应链金融服务的前世今生

　　如果要讲供应链金融，必须从供应链说起，供应链是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流、商流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体的功能网链结构模式。那么供应链服务就是围绕供应链核心企业的上下游贸易提供信息、商流、物流、仓储、金融等服务，由此可见供应链金融只是供应链服务中的一个分类。

　　供应链服务历史并不长，开始于欧美发达国家，进入国内也不过30来年历史。供应链服务看似陌生，但其他服务项目，如物流、仓储、信息等，在日常生活和工作中可能或多或少都有些了解和接触，国人只是供应链金融接触的机会不多。

　　那什么才是供应链金融呢？供应链金融到底有何商业操作模式？供应链金融，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。供应链金融最大特点就是先找出一个核心大企业及其子公司，以它们为出发点提供，向供应链上下游企业提供金融支持。只要核心大企业及其子公司能够承诺一定信任担保，（如担保货物回购等），供应链金融企业便会将资金注入到核心企业及其子公司的上下游企业购销行为中，现在体现的操作模式一般为下游企业垫资代理采购或帮上游企业承担帐期。但由于银行对中国经济领域某些行业的手续繁琐性、陌生性及销量大小的取舍，导致了一些贸易类型企业的供应链金融服务的兴起，招聘一些行业内专业人才，开始把供应链金融服务做得风生水起，

　　中国的经济开放30多年来，供应链服务企业队伍也逐步壮大，这主要表现在东南沿海，集中于深圳，深圳濒临几大港口，并且靠近香港，充分发挥香港的贸易优势，在经营供应链服务方面有先天优势，产生了：怡亚通、飞马、腾邦等上市公司供应链服务企业。目前深圳市内有供应链服务企业绝对不下500家，大部分都还停留在货物进出口贸易的服务上，真正经营进入供应链金融服务的企业并不算太多，但规模比较大的供应链服务企业都有金融服务项目。

　　近年来，随着中国国内实体经济衰退，出口行业又受到人民币的不断升值，深圳许多供应链服务企业都出现成长及利润的拐点，2013年利润大幅下降甚至还出现了亏损，特别是那些以供应链服务中单一服务的企业，更是如此。让人感觉供应链服务辉煌不再，纷纷对企业的前途产生怀疑——供应链还有多大前景？这前景到底在哪？

　　为什么会让供应链服务企业产生如此悲观心态？难道供应链服务中的物流、仓储、信息、金融那么难做吗？这就要从供应链服务企业的模式说起，在此主要交流一下供应链金融模式，供应链金融是供应链服务项目中最高层次的服务。

　　二、前有银行金融挡道，后有各类新型金融服务追兵，现有供应链金融服务模式日渐式微险象环生。

　　供应链金融服务脱胎于银行服务，是银行为企业金融服务的一种模式，但由于个中手续冗长繁琐，况且银行业务人员对各个生产行业及其产品比较陌生，由此诞生了一大批供应链金融服务公司，由供应链公司招聘各行专业人员去充当先锋，物色合适的贸易项目，供应链公司然后拿这些贸易项目去找银行融资。供应链公司在操作过程中有服务费用的收益，银行也避免了风险愿意坐享其成，在这一点上，银行与供应链公司实际上是一对相互利用的难兄难弟。

　　话说回来——什么样的供应链金融项目能够得到银行融资呢？一句话，需要供应链公司人员利用自己的人脉关系，大海捞针般去寻找合适的贸易项目。

　　这种贸易项目有三个特点：1是风险可控性：首先考虑资金的安全，合作单位必须是大企业（国有央企及上市股份制企业最好），或者是上游或下游是大企业；下游客户在一定时期内无法销售完毕，上游供应商承诺到期回购；必须是容易变现价格比较稳定的商品，供应链公司对贸易商品有控货权，无控货权必须有其他同类货物质押或其他大企业担保，在供应链服务企业采购之前，服务客户必须向供应链服务提供一定的保证金，以防客户到时变卦不要货物。2是收益性：供应链公司凭借项目去银行融资，银行也不是一盏省油的灯，从来不会免费提供钱财，供应链公司在银行融资成本的基础上，加上公司运营的成本及利润才会考虑去操作供应链贸易项目，肯定会给需要贸易融资主体的融资费用高于银行给出的融资成本，否则供应链公司宁愿不操作。3、融资性：供应链公司一般都不希望利用自有资金去经营项目，想方设法去银行融资，实在没法去银行融资，但收益性高风险性低也会考虑操作，这个时候就是考验供应链金融公司的实力了。

　　各位看官，在你了解以上供应链金融贸易项目三个特点之后，就知道其范围非常狭窄了，必须在众多项目中寻找筛选，有如大海捞针。目前在南方的各个供应链公司，特别是深圳周边范围的供应链公司，其金融操作方式有二种：一是代理采购；二是深度分销。其主要模式有下列几种（模式主要还是由银行模式演化而来）：

　 1、保兑仓模式：下游客户必须向上游供应商支付预付货款，才能购买原材料、成品等商品。对于短期资金困难的客户，在供应商承诺回购的前提下，供应链金融服务公司在有控制货权和客户愿意提供保证金的情况，才会为客户代垫货款向上游供应商采购。货物到达供应链公司仓库后，下游客户分期分批向供应链服务公司支付货款提货。

　　流程：上游供应商————供应链服务公司————客户

　 2、融通仓模式：实质就是仓单质押，就是利用客户仓库存货进行质押，在质押货物进行评估后，质押货物价值高于供应链公司垫款采购的货值价值，在客户承诺一定时间段向供应链公司回款，并且对质押货物有控制权，才会向客户指定的供应商代理采购。

　 3、应收账款模式：客户以未到帐的票据作为质押，这种票据一般为大企业所出具，供应链公司先向客户提供该票据短期的贸易货款，然后大企业回款对象改为供应链公司。

　 4、完全自营模式：供应链服务公司在供应商承诺回购尾货的情况下，针对下游贸易客户的经营状况，直接控股或购买下游客户的资产，利用客户的渠道和营销From EMKT.com.cn团队进行销售。

　 5、进出口：为什么供应链服务公司大部分诞生在深圳等沿海城市，是因为沿海城市有大量的港口及相关的需要通关服务的货物。进出口体现的客户是国内面对境外，同样需要金融服务（因为牵涉到货物的退税交税和垫付货款业务），以及海关及装卸物流仓储等事情。

　 通过以上几种服务模式，说明银行与供应链是一对难兄难弟，因为银行的重点是金融业务，对各行各业特性特点把握不住，所以要依靠供应链公司去做一些专业化的服务工作，供应链自有资金肯定不足，只有利用项目与银行对接，利用银行资金扩大供应链业务范畴，这样银行也愿意坐享其成，把一些资金额度授信给可靠的项目。

　　千万别以为商业银行是慈眉善目的好人，实际上银行从来都是那种既当婊子又立牌坊挖墙脚的势利小人。随着近几年经济的放缓，银行受到影子银行的严控及其他投资行业特别是房地产业的风险系数加大，面对互联网金融的崛起，银行逐渐把目光投向原来供应链公司所操作的行业。对于一些金额大无风险的项目，银行甩开供应链公司亲自操刀，蚕食供应链行业的地盘，如民生银行的小微企业互助基金，就是由许多小贸易企业抱团担保，获取民生银行的资金，该案例已经收录为2013年中国十大金融创新案例。

　　今年以来，互联网金融风起云涌，各种“宝宝们”相继诞生，为国人茶余饭后津津乐道的谈资，余额宝、财付通、零钱宝、百度百发、京东白条等风生水起，连银行也不得不加入“宝宝们”大战。如果从各种“宝宝们”身上仔细观察，不难发现，宝宝们之所以牛，有它的生存发展的空间，如余额宝依附的是阿里巴巴这个庞大的电商，“京东白条”依附是京东客户，苏宁云商的“零钱宝”同样如此，这些宝贝都拥有自己能量巨大的贸易主体，这些贸易主体都拥有庞大的客户群体，在贸易时自然就有庞大的资金流动，无疑这些电商崛起，抢占供应链公司不少市场，排斥供应链公司的资金插足，使供应链公司在电商领域的生存空间越来越少。

　　纵观2013年，除了少数供应链服务企业略有增长和盈利外，大部分公司都是哀鸿一片，许多曾经依赖进出口生意的南方供应链公司，随着人民币升值，其利润微乎其微，销售额大只不过充规模罢了。

　　2014年已经过半，供应链企业何去何从？是坐以待毙还是向前发展？如何发展呢？

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