金融危机并非电路城倒掉的致命杀手？

　　11月末申请美联邦破产法第11章破产重组的电路城公司并没有放弃重建的希望。而是积极地推动一项金额为11亿美元的融资计划，解决困扰公司的现金流问题；另一方面，电路城在积极寻求财团支持的同时，通过清仓开源，闭店节流的方式艰难的维持着公司的运作，并寄希望于借助经济形势的好转在09年上半年前解除破产保护状态。

　　但是，深陷金融危机漩涡的银行财团、财务风险警惕性极高的供应商以及节约意识高涨的消费者，终于未能担当起救助电路城的责任。尽管，墨西哥亿万富翁全球传媒大亨里卡多•萨利纳斯•皮拉格在电路城申请破产保护之后旋即大手收购该公司28.5%的股权，表现出接盘电路城的强烈愿望。但是这位墨西哥消费电子连锁霸主的拥有者最终未能在16日之前完成对电路城的收购，也就有了我们上面所看到的一幕。

　　韩国三星研究院日前发布的一项研究报告称：全球性金融危机将从今年第二季度开始进入解冻阶段，但是金融危机将深度向实体经济转移，经济停滞将会加剧；数据显示，为了克服经济停滞，世界各国政府计划今后总计投入21000亿美元（截至去年年底公布的数据），该规模达到了2007年世界GDP的4%；与此同时，世界各国央行下调利率和扩大流动性供给、刺激内需的举措将从第二季度开始见效；但是由于金融公司的去杠杆化（出售资产偿还负债）效应，资金供给将会萎缩。因此做出今年全球经济增长率0.7%，发达国家的经济增长率-0.4%，出现二战以后的首次负增长的预测。

　　由此，不难解释电路城（Circuit City）由通路城（Electricity）变成断路城（Broken Circuit City）的直接原因了。但是，美著名财经作家哈特利•恩格尔先生认为：“金融危机并非电路城倒掉的致命杀手。”

　　危机潜伏于10年之前

　　电路城公司在2000年达到了其公司经营史上的前所未有的辉煌，市场份额接近60％，毛利率高达25.1％，费率仅为20％，净利润则高达3.1%。此后，电路城便陷入了业绩缓慢增长，毛利率一路走低，费率却逐步上升，净利润率持续下降的经营业绩不断恶化的态势。

　　11月份申请破产重组前电路城发布的最后一次半年度财报显示：2009财年上半年（2008年4月1日～9月30日）电路城国内可比门店同期下降13.4%；公司收入整体下降8.52％；实现销售收入46.93亿美元，但亏损金额高达4.4亿美元。

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	端木清言：　　中国家用电器商业协会分会副秘书长、全国消费电子渠道商联盟秘书长，麦肯趋势（南京）营销策划有限公司顾问并兼多家企业战略决策、经营顾问，家电产业及流通业观察者，《店长》等杂志专栏作者，其编译撰写的财经评论、海外资讯、行业评论及产业观察类文章超过2000余篇，300余万字，有近百篇作品被日本、欧美等海外媒体转载。垂询邮箱：CCCA01@126.com；maiken001@sina.com
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