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“李宁”IPO与明星公司的出路 李宁有限公司28日在香港主板挂牌交易，募集资金量为4至5亿港元。值得关注的是，这是体操王子李宁一手创办的企业，也是中国第一家进行ＩＰＯ的体育用品公司。 上市之路 “李宁公司的上市时机非常好，一直以来‘李宁’的市场敏感性都比较强。现在体育经济已经不仅仅停留在注意力经济时代了，需要依靠实力走专业化道路。获得几个亿的资金后，李宁公司能够有4年的时间准备迎接2008年的奥运商机。”中国篮协新闻委员会的副主任刘亚平如此评价。 根据招股说明书，李宁公司将分别以国际配售及公开发售的形式发行246516000股，其中的2．2亿股作国际配售，募集资金额将在4．3亿－5．5亿港元之间，招股价在1．76－2．23港元之间。新加坡星辰亚洲融资有限公司为此次全球发售的保荐人。募集资金扣除开支后，约一半的资金用于零售网络的扩展和品牌推广，并预备8000万港元用于策略收购及收购其他国际品牌在中国的管理权或特许权。 从体育明星退役创立公司，到现在通过资本市场来谋求更多的发展，李宁用15年的时间逐渐将公司做成熟、做规范。昔日的体操王子也终于完成了他角色的彻底转变——从体育明星、品牌创始人到上市公司主席。 “在97年之前，李宁公司是一个私营化色彩比较浓重的公司，李宁改变了这种现状，要求亲戚不能在公司任职，同时积极引进国际战略投资者，完成了公司股权结构的改造。”李宁公司市场总监伍贤勇告诉记者。2003年1月，新加坡政府投资公司ＳＧＩＣ和ＣＤＨ Ｃｈｉｎａ Ｆｕｎｄ进入李宁公司，分别持有公司19．9％和4．6％的股权。ＣＤＨ Ｃｈｉｎａ Ｆｕｎｄ是从中金公司ＣＩＣＣ分拆出来的一家私人股本基金。 上市后，李宁将持有公司42．7％的股份，其他创始股东和高级管理人员将持有13．6％的股份，新加坡政府投资公司全资拥有的Ｔｅｔｒａｄ Ｖｅｎｔｕｒｅｓ Ｐｔｅ Ｌｔｄ．将持有15．2％股份，ＣＤＨ Ｃｈｉｎａ Ｆｕｎｄ将持有3．5％的股份，而公众的持股比例是25％。 毫无疑问，作为曾经在世界体坛上叱咤风云的人物，李宁对公司品牌形象有着象征作用，在筹划上市过程中，明星品牌效应会是很大的筹码。“我们有专门的评估机构对品牌进行评估，但评估价值则不方便透露。”市场总监伍贤勇称。 品牌打造 毋庸置疑，在中国，能够与耐克、阿迪达斯相抗衡的体育运动品牌只有“李宁”。1989年，李宁退役，加盟了广东健力宝集团公司，任总经理特别助理，拉开了李宁公司的创业序幕。1990年，健力宝集团注资在广州三水成立“健力宝运动服装公司”，从事李宁牌运动服装的生产经营，主要成员为李宁和他的队友。 初创时期，公司并没有对品牌有深刻认识和清晰定位。每次穿着外国品牌的运动服登上冠军领奖台的李宁，发誓要让中国人穿着自己品牌的衣服登上领奖台。敏感的体育嗅觉让李宁公司抓住了第一个发展的契机——1990年的亚运会。在产品还没有面市之前，李宁公司就赞助了中国体育代表团。 “亚运会启蒙了中国老百姓的体育意识，虽然李宁公司当时刚刚成立，并没有什么经验，但是它抓住了一个全运动的体育概念。”刘亚平称。 在品牌初创期，李宁成功地将一种体育理念注入到品牌当中，而不仅仅是利用李宁本人的名人效应，虽然当时对体育理念的认识还比较模糊。 1992年底，李宁公司分别在北京、广东成立三家公司，各自从事运动服装、休闲服装和运动鞋的生产经营。运动＋休闲并不是一个很清晰的定位，因为运动本身更强调一种专业化，当然这也与当时中国消费者的运动意识还不是很强有关系。1996年，原来3家公司各自为政的局面已经不能适应品牌推广的要求，公司开始进行资源整合，将3家公司合并，成立12家分公司，将公司总部从广东三水搬到北京，开始了对“李宁”品牌的统一管理。 在经历了20世纪90年代的品牌急速扩张后，李宁公司遭遇了发展瓶颈。从1997年金融危机到2000年左右，公司一直不能突破成长上限，营业额停滞不前，消费群体没有突破，已有消费者并没有重复购买的愿望，也没有新的消费者加入。从市场调查的数据上看，公司的主要消费者集中在25－35岁的人群，对于运动产业来说，这样的人群结构很危险，因为体育产业的受众是青少年。 “当专业运动的概念已经逐渐被中国人所接受时，李宁公司还在走一种全运动概念路线显然不符合市场要求。”刘亚平称。零点调查公司的董事长袁岳也表示，“李宁”牌产品在二线城市的销售一度下滑，不得不走品牌重塑的道路。 本网刊登的文章均仅代表作者个人观点，并不代表本网立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。
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